Opções de estoque saltos no Brasil

Valores Mobiliários de Antecipação de Ativos de Longo Prazo - LEAPS O que são Títulos de Antecipação de Ativos de Longo Prazo - LEAPS Os títulos de antecipação de capital de longo prazo são contratos de opções negociadas publicamente com datas de vencimento que são superiores a um ano. Estruturalmente, os LEAPS não são diferentes das opções de curto prazo, mas as datas de validade posteriores oferecem a oportunidade para os investidores de longo prazo ganharem exposição a mudanças de preços prolongadas sem precisar usar uma combinação de contratos de opção de curto prazo. Os prêmios para LEAPs são mais altos do que para opções padrão no mesmo estoque, porque o prazo de validade aumentado dá ao recurso subjacente mais tempo para fazer um movimento substancial e para o investidor fazer um lucro saudável. DESPERTANDO Valores de Antecipação de Ativos de Longo Prazo - LEAPS LEAPS é uma maneira excelente para um comerciante de longo prazo ganhar exposição a uma tendência prolongada em uma determinada segurança sem ter que rolar vários contratos de curto prazo juntos. A capacidade de comprar uma chamada ou uma opção de venda que expira um ou dois anos no futuro é muito sedutora porque dá ao titular exposição ao movimento de preços a longo prazo sem a necessidade de investir a maior quantidade de capital que seria necessário para Possuir o bem subjacente de forma definitiva. Essas opções de longo prazo podem ser compradas não apenas para ações individuais, mas também para índices de ações, como o índice Standard Poors 500 (SP 500). Equidade LEAPS Equity LEAPS permite que os investidores ganhem exposição a um estoque especificado, sem ter que possuir ou vender ações curtas do estoque subjacente. As chamadas LEAPS de ações permitem que os investidores se beneficiem de aumentos potenciais em um estoque especificado, enquanto usam menos capital. Semelhante às opções de chamadas de curto prazo, as chamadas LEAPS permitem aos investidores exercer suas opções antes da data de validade, que permitem a compra de ações do estoque subjacente ao preço de exercício. Além disso, os investidores podem vender as chamadas LEAPS para gerar lucro. A LEAPS coloca aos investidores uma cobertura de longo prazo se possuir o estoque subjacente. Além disso, o LEAPS coloca pode ser usado para especular sobre uma possível queda no estoque subjacente. Por exemplo, considere um investidor que tenha partes longas da Apple Inc. e deseja mantê-las por um longo período de tempo, mas teme que o estoque possa cair antes disso. O investidor poderia comprar o LEAPS coloca a Apple para se proteger contra movimentos desfavoráveis ​​na posição longa na Apple. Index LEAPS Index LEAPS permite aos investidores investir e investir em índices de rastreamento de todo o mercado de ações ou setores específicos da indústria. O índice LEAPS permite que os investidores assumam uma posição de alta usando opções de compra ou uma posição de baixa usando opções de venda. Os investidores também podem proteger suas carteiras contra movimentos de mercado adversos com o índice LEAPS coloca. Por exemplo, suponha que um investidor detém uma carteira de títulos, que inclui principalmente componentes do SP 500. O investidor acredita que pode haver uma correção de mercado nos próximos dois anos e, portanto, o índice de compras do investidor LEAPS coloca o Índice SP 500 para se proteger contra movimentos adversos. As opções de opções de ROUPEIRO são geralmente vistas como ferramentas para a multidão de dinheiro rápido. Se um comerciante de opções pode prever corretamente um preço de estoque dentro de um prazo específico e comprar a opção apropriada, grandes lucros podem ser feitos em alguns meses. No entanto, se a previsão é errada, então a mesma opção poderia expirar sem valor, eliminando o investimento original. No entanto, as opções também podem ser úteis para investidores de compra e retenção. Desde 1990, os investidores conseguiram comprar opções com datas de validade que variam de nove meses a três anos para o futuro. Essas opções são conhecidas como opções LEAP (Long-Term Equity Anticipation Securities). Comprar LEAPs Os investidores podem comprar contratos de opção de compra LEAP em vez de ações de ações para obter benefícios de investimento de longo prazo similares com menos desembolso de capital. A substituição de um derivativo financeiro por uma ação é conhecida como estratégia de substituição de estoque. E é usado para melhorar a eficiência geral do capital. LEAPs laminados O maior problema com as opções para investir e manter o investidor é a natureza a curto prazo da segurança. E mesmo as opções LEAP, com expirações ao longo de um ano, podem ser muito curtas para os mais ardentes investidores de comprar e manter. No entanto, uma opção LEAP pode ser substituída por outro LEAP com uma expiração posterior. Por exemplo, uma chamada LEAP de dois anos poderia ser realizada por um único ano e depois vendida e substituída por outra opção de dois anos. Isso pode ser feito por muitos anos, independentemente de o preço da garantia subjacente subir ou descer. Tornar as opções uma opção viável para comprar e manter os investidores. A venda de chamadas de LEAP mais antigos e a compra de novas dessa maneira são chamadas de Rolling de opções. Ou às vezes apenas o Roll. Um investidor faz pequenos desembolsos de caixa regulares para manter uma grande posição de investimento alavancada por longos períodos. Rolar uma opção para a frente é barato, porque o investidor está vendendo uma opção similar com características semelhantes ao mesmo tempo. No entanto, prever o custo exato é impossível porque o preço das opções depende de fatores como a volatilidade. Taxas de juros e rendimentos de dividendos que nunca podem ser precisamente previstos. Usando o spread entre uma opção de dois anos e um ano do título subjacente com o mesmo preço de exercício. É um proxy razoável. O uso de chamadas LEAP, como qualquer estratégia de substituição de ações, é mais rentável para títulos com baixa volatilidade, como ETFs de índice ou setor ou financeiros de grande capitalização, e há sempre uma compensação entre a quantidade de caixa inicialmente reduzida e o custo De capital para a opção. Uma opção no dinheiro em um estoque de baixa volatilidade ou ETF é geralmente muito barata, enquanto uma opção no dinheiro em um estoque de alta volatilidade será significativamente mais cara. Ratio de alavancagem e volatilidade No dinheiro, as opções de chamadas LEAP inicialmente têm maior alavancagem e volatilidade. Alterações menores no preço de mercado do título subjacente podem resultar em altas mudanças percentuais no preço da opção e o valor pode flutuar em 5 em um dia típico. O investidor deve estar preparado para essa volatilidade. Ao longo de períodos de anos, à medida que o título subjacente se valoriza e a opção de compra cria patrimônio, a opção perde a maior parte de sua alavancagem e torna-se muito menos volátil. Dados períodos de detenção plurianuais, os resultados do investimento são relativamente previsíveis usando estatísticas e médias. Observe que um aumento de 1 no título subjacente não resultará imediatamente em um aumento total de 1 no preço da chamada LEAP. Porque as opções possuem delta. Eles recebem alguma apreciação imediatamente e, em seguida, acumulam o restante à medida que se aproximam do prazo de validade. Isso também os torna mais adequados para investidores com períodos de espera mais longos. Exemplo Neste exemplo, calculamos a taxa de juros implícita e o retorno esperado sobre uma opção profunda no SPY. O ETF do rastreador do Fundo de Índice SampP 500. Nós assumimos uma avaliação anual de 8, antes dos dividendos e manteremos a opção por cinco anos. Os cálculos de fluxo de caixa descontados podem ser usados ​​para determinar o custo do capital e a valorização esperada. O custo anual de roll-forward é desconhecido, mas bom uso, como proxy, a diferença de custo entre uma opção de dezembro de 2007 e uma opção de dezembro de 2008 com o mesmo preço de exercício. Poderia subir ou descer no próximo ano, mas com o tempo, é esperado que declinem. O investidor pagará o custo reverso três vezes para ampliar a opção de dois anos para um período de retenção de cinco anos. Observe que, no exemplo acima, excluímos dividendos. Os titulares de opções não recebem dividendos, mas eles se beneficiam de preços de opção mais baixos, a fim de contabilizar os futuros pagamentos de dividendos esperados. Ao calcular os retornos esperados para qualquer LEAP, seja consistente e inclua ou exclua dividendos do custo de capital e da valorização esperada. The Bottom Line A maioria dos investidores de buy-and-hold e investidores de índices não estão conscientes de que as chamadas LEAP podem ser usadas como fonte de dívida de investimento. Usar opções de chamadas LEAP é mais complexo do que comprar estoque na margem. Mas as recompensas podem ser um menor custo de capital, maior alavancagem e nenhum risco de chamadas de margem. As opções de compra de LEAP podem ser compradas e depois roladas por muitos anos, o que permite que a garantia subjacente continue a ser composta, pois o investidor paga os custos de reversão. Se a opção for deep-in-the-money e a segurança subjacente tiver baixa volatilidade, o custo do capital será baixo. As chamadas do LEAP podem dar aos investidores a capacidade de construir carteiras de longo prazo de ações ou ETF's e, assim, controlar investimentos maiores com menos capital. No exemplo acima, um investidor poderia controlar uma carteira de índice 143.810 para um pagamento inicial de 31.600. Claro, é sempre importante planejar cuidadosamente as compras, as vendas e os futuros custos de encaminhamento, uma vez que sair de um grande investimento alavancado durante uma recessão provavelmente levará a perdas significativas. Apesar do fato de que muitos compradores de opções são hedgers ou especuladores de curto prazo. Poderia argumentar-se que os investimentos alavancados só são apropriados para investidores com horizontes muito longos.