BREAKING DOWN Alpha.1 Alpha é uma das cinco razões técnicas de risco os outros são beta, o desvio padrão R-quadrado ea relação de Sharpe Estas são todas as medidas estatísticas utilizadas na moderna teoria da carteira MPT Todos estes indicadores destinam-se a ajudar os investidores a determinar o risco De retorno de um fundo mútuo. A utilização de alfa na mensuração do desempenho pressupõe que a carteira é suficientemente diversificada para eliminar o risco não sistemático Uma vez que alfa representa o desempenho de uma carteira em relação a um benchmark, é frequentemente considerado como representando o valor que uma carteira Em outras palavras, alfa é o retorno de um investimento que não é um resultado do movimento geral no mercado maior Como tal, um alfa de 0 indicaria que a carteira ou fundo está rastreando perfeitamente Com o índice de referência e que o gerente não adicionou ou perdeu qualquer valor. O conceito de alfa nasceu com o advento de fundos indexados ponderados como o SP 500 para o mercado de ações eo Wilshire 5000 para o mercado de valores mobiliários que tentam emular o desempenho de um portfólio que abrange todo o mercado e que dá a cada área de investimento peso proporcional Com este desenvolvimento, os investidores poderiam manter seus gestores de carteira a um maior Padrão de apenas produzir retornos que produzem retornos maiores do que o investidor teria feito com uma carteira de todo o mercado. Entretanto, apesar da considerável desejabilidade de alfa em uma carteira, os benchmarks de índices conseguem superar os gestores de ativos na maior parte do tempo Devido em parte Para uma crescente falta de fé no aconselhamento financeiro tradicional provocada por esta tendência, mais e mais investidores estão mudando para baixo custo consultores on-line passivo, muitas vezes chamado de robo-conselheiros que exclusivamente ou quase exclusivamente investir clientes de capital em fundos de rastreamento de índice o pensamento sendo Que se eles não podem bater o mercado, eles podem muito bem juntá-lo. Além disso, porque a maioria dos tradicionais financeiros Por exemplo, suponha que Jim, um consultor financeiro, cobra 1 do valor de uma carteira por seus serviços e que, em vez disso, Durante um período de 12 meses Jim conseguiu produzir um alfa de 0 75 para a carteira de um de seus clientes, Frank Embora Jim tenha realmente ajudado o desempenho da carteira de Frank, a taxa que Jim cobra é superior ao alfa que ele gerou , De modo Frank carteira sofreu uma perda líquida Devido a estes desenvolvimentos, os gerentes enfrentam mais pressão do que nunca para produzir resultados. A evidência mostra que os gestores ativos taxas de conseguir alfa em fundos e carteiras têm vindo a diminuir substancialmente, com cerca de 20 gestores produzem estatisticamente Alfa significativo em 1995 e somente 2 em 2017 Os peritos atribuem esta tendência a muitas causas, including. A perícia crescente dos consultores financeiros. Advanners na tecnologia financeira e no software que o conselheiro S têm à sua disposição. Aumentar a oportunidade para os potenciais investidores a participar no mercado devido ao crescimento da Internet. Uma proporção cada vez menor de investidores assumindo o risco em suas carteiras e. A quantidade crescente de dinheiro a ser investido em busca de alfa Por exemplo, uma análise CAPM pode estimar que uma carteira deve gerar 10 com base no perfil de risco da carteira. No entanto, supondo que a carteira realmente gere 15, O alfa da carteira seria 5, ou 5 sobre o que foi previsto no modelo CAPM. Esta forma de análise é muitas vezes usado em fundos não tradicionais, que são menos facilmente representados por um índice único. Limitações de Alpha. While alfa foi Chamado de santo graal de investir e, como tal, recebe muita atenção dos investidores e consultores similares, há um par de considerações importantes que se deve levar em conta antes de tentar usar o alfa. Considerando que o mesmo termo pode ser aplicado a investimentos de natureza diferente, há uma tendência para que as pessoas tentem usar valores alfa para comparar diferentes tipos de fundos ou portfólios Um com o outro Devido à complexidade de grandes fundos e carteiras, bem como destas formas de investimento em geral, a comparação de valores alfa só é útil quando os investimentos contêm ativos na mesma classe de ativos. Adicionalmente, porque alfa é calculado em relação a um Benchmark considerado apropriado para o fundo ou carteira, no cálculo de alfa é imperativo que um ponto de referência apropriado é escolhido Porque os fundos e carteiras variam, é possível que não haja um índice preexistente adequado, caso em que os conselheiros usam freqüentemente algoritmos e outros modelos para Simular um índice para fins comparativos. TXX Alpha Exchange. Copyright 2017 TSX Inc Todos os direitos reservados. 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